8月5日,天润曲轴三地路演首站北京开场,接下来将在上海深圳进行路演。

8月12日,国内曲轴行业龙头天润曲轴公开发行6000万股,以每股14元申购(申购代码为“002283”)。之前,公司董事长邢运波在路演时表示,作为中国规模最大的高端发动机曲轴专业制造商,天润曲轴将借登陆资本市场之机,逐渐开始在国际市场与世界主流发动机零部件供应商展开争夺。让全球发动机都装上中国制造的“心脏”。

日前,国内曲轴行业综合实力排名第一,也是中国规模最大的重型发动机曲轴专业制造商–天润曲轴股份公司,即将在A股市场重磅登陆。

继制定“两至三年内实现产销量、利润翻番”的企业愿景之后,作为目前国内最大的轴承生产商,天润曲轴欲借上市募资再上四条生产线,以实现跨越式发展。

天润曲轴目前具备年产各种型号发动机曲轴50余万支的生产能力。公司生产的曲轴主要给潍柴股份、东风康明斯、上柴股份、上海汽车、依维柯法国工厂等发动机厂商进行配套,用于装配重中型载货车、大中型客车、工程机械、轻卡、轿车、船舶、军用机械、发电机组等。

天润曲轴股份有限公司的前身为天润有限,是设立于1995
年的中外合资经营企业,于2007
年整体变更为股份有限公司。其控股股东曲轴总厂的历史非常悠久。曲轴总厂原为成立于20
世纪50 年代的文登农机修理制造厂,1969 年开始从事曲轴生产。1982 年2 月4
日,经文登县人民政府批准,更名为文登曲轴厂。1993 年12 月7
日,文登曲轴厂更名为山东曲轴总厂。2007 年11 月16
日山东曲轴总厂变更为山东曲轴总厂有限公司。如今的天润曲轴经过不断的创新突破,在拥有深厚历史积淀的同时,拥有了更为突出的市场地位及技术优势。

曲轴龙头拟募资6.14亿元

难能可贵的是,尽管经历金融危机,但2006-2008年以及今年上半年,天润曲轴净利润一直保持稳步上升,分别为3168万、9387万、11334万与6248万元。每股收益分别为0.18元、0.53元、0.56元和0.35元。其主要原因是,近年来国家坚决治理“超限超载”、固定资产投资保持较高水平、房地产行业和物流运输业的持续发展,从而带动了中国的重、中型卡车行业、工程机械行业的持续发展并不断走向成熟。而在2008年下半年至2009年上半年,在重卡行业市场需求受金融危机冲击短期低迷的情况下,国家及时出台了刺激中轻卡、微卡、轿车消费的一系列有利政策,公司及时抓住市场机遇,在中轻型、微型发动机曲轴、中小排量轿车曲轴市场取得了较大的增长。根据中国内燃机工业协会的数据,2008年,天润曲轴分别生产重型发动机曲轴28.7万支,综合市场占有率达到约37%,居首位。

在市场占有率方面:具备年产各种型号发动机曲轴50
余万支的生产能力,在重型发动机曲轴领域市场占有率第一。拥有上百台进口数控车床、数控磨床、镗铣床等专业曲轴生产设备,技术及装备达到国际先进水平。产品已取得ISO/TS16949
国际汽车工业质量体系认证,并通过了美国康明斯、依维柯法国工厂、潍柴动力、东风康明斯、陕西重汽、上柴股份、一汽锡柴、一汽大柴、广西玉柴等国内外著名发动机主机厂的严格认证,并与其长期保持密切的战略配套合作关系。

8月4日天润曲轴发布招股意向书称,公司拟发行6000万股A股,发行后总股本将达到24000万股。募集资金将主要投资于锡柴重卡曲轴生产线、康明斯重卡曲轴生产线、康明斯轻卡曲轴生产线、潍柴重卡曲轴生产线等四个项目。预计四个项目投资总额约为6.14亿元,募投项目达产后,每年将新增利润总额约1.46亿元,每年新增净利润约1.10亿元。

天润曲轴本次四个募投项目锡柴重卡、康明斯重卡、康明斯轻卡、潍柴重卡曲轴生产线分别是为一汽锡柴、东风康明斯、北汽福田康明斯、潍柴动力等行业领先企业配套。对于募集资金的前景,公司总经理孙海涛认为,2009年以来,重卡需求已经进入复苏回升阶段,预计2009年下半年重卡市场会有更好的增长。未来3至5年,高端轻卡市场将迎来高速增长和新的发展高峰。尤其是2008年下半年至2009年上半年,在国家经济刺激计划、汽车产业振兴规划、汽车消费补贴政策的作用下,国内轻卡、微卡市场迎来了爆发性的增长。

永利国际官网登录 ,在技术优势方面:天润曲轴拥有国内曲轴行业唯一一个“国家认定企业技术中心”,并与山东大学、大连理工大学、哈尔滨工业大学等高校建立了联合研究所。2000
年,天润曲轴生产的“天牌”曲轴被评为“内燃机配件行业十大名牌”;2006
年,被评为“中国曲轴市场用户满意首选第一品牌”;2007
年,被评为“中国曲轴行业最具影响力第一品牌”、“中国汽车零部件行业十大影响力品牌”。同年,继续被评为山东省高新技术企业。目前,天润曲轴是中国内燃机工业协会曲轴连杆高强度螺栓分会的理事长单位,并作为起草单位负责起草了“中华人民共和国机械行业标准——内燃机曲轴技术条件”、“中华人民共和国机械行业标准——内燃机曲轴产品质量分等”。由于公司对研发投入的高度重视,坚持“质量第一、顾客至上、全员参与、持续改进”的质量方针,公司近年来也取得了丰硕的研发成果。目前,公司拥有具备自主知识产权的产品10
多项,特种新材料1 项,专利16 项,国家重点新产品6 个,国家火炬计划项目1
项。此外,公司每年完成新产品、新材料、新工艺开发60
多项,在对新产品、新工艺、新材料等方面的研究水平处于国内领先地位,其中公司用以降低成本的原材料替代工艺非常值得关注。

天润曲轴长期专注汽车发动机核心零部件曲轴的生产与销售,目前已成为该行业的王者。

值得提出的是,由于天润曲轴过会较早,公司部分募集资金项目先期已开始建设。预计募集资金到位后半年左右,四个募集资金投资项目均可全部建成投产。2009年、2010年将分别比上年新增产能16万支、18万支,加上2008年,三年产能合计增加39万支。募集资金投资项目达产后,将使公司每年新增利润总额14623万元,每年新增净利润10968万元。

天润曲轴处于典型的原材料密集型行业,以钢材、生铁为主,若考虑毛坯,则公司成本结构中,原材料比例达50%以上。因而,同类公司成本对钢材、生铁价格变动都比较敏感。静态计算(假定原材料上涨完全由公司承担),钢材价格每上涨10%,将导致公司成本上升3-4个百分点。而司成功研发“以铁代钢”的核心专利技术,能有效大幅降低单位产品成本。2008年以来,已经在公司的锻钢重型、轻型发动机曲轴的应用上取得重大进展,获得了主要客户一汽锡柴、上柴股份的认可。预计未来,公司通过该核心技术的更广泛应用,将获得更大的毛利空间,形成更强的竞争优势。就这一技术本身而言,已远远走在国内同行之前。

中国内燃机工业协会统计数据显示,天润曲轴是目前中国规模最大的汽车发动机曲轴专业制造商,综合实力在国内曲轴行业居于首位。目前,天润曲轴具备年产各种型号发动机曲轴50余万支的生产能力,多年来在技术含量最高、附加值最高的重型发动机曲轴领域市场占有率第一。

而在全球市场上,只有少数几家国外巨头曲轴生产与开发能力较强,有能力给全球各大汽车制造商的发动机提供者进行配套,且它们已凭借领先的综合研发和制造实力占据了国际曲轴市场的大部分市场份额。但天润曲轴作为国内曲轴行业的龙头企业,本着振兴民族企业的宗旨,在2006
年终于打破了国际曲轴市场没有中国产品的竞争格局,争取到了为美国康明斯、意大利依维柯等国际知名的发动机制造商提供曲轴产品配套服务。对于本次融资后,天润曲轴在未来的国际市场地位的变化,用公司董事长邢运波先生的话来说,就是让全球发动机都装上中国制造的“心脏”。

据介绍,目前国内轴承行业呈现“寡头割据”格局,除天润曲轴外,只有辽宁五一八、桂林福达等少数几家专业曲轴制造企业规模较大。由于轴承行业进入门槛较高,对资金量、技术熟练度要求很高,再加上认证周期长,短期内曲轴行业寡头割据格局难以改变。此次公司登陆资本市场,将进一步巩固自身龙头地位。

关注天润曲轴本次融资。拟发行6000万股,募集资金将用于锡柴重卡曲轴生产线项目、康明斯重卡曲轴生产线项目、康明斯轻卡曲轴生产线项目和潍柴重卡曲轴生产线四个项目,分别是为一汽锡柴、东风康明斯、北汽福田康明斯、潍柴动力等行业领先企业配套。总投资额约为6.14亿元。项目周期为16-19个月。且由于天润曲轴过会较早,公司部分募集资金项目先期已开始建设。预计募集资金到位后半年左右,四个募集资金投资项目均可全部建成投产。2009年、2010年将分别比上年新增产能16万支、18万支,加上2008年,三年产能合计增加39万支。募集资金投资项目达产后
,将使公司每年新增利润总额14623万元,每年新增净利润10968万元。

09年上半年盈利6700万元

作为行业龙头,天润曲轴主要的配套客户有潍柴动力、东风康明斯、一汽锡柴、上柴股份等知名大主机厂商,稳定的客户群为公司稳健发展奠定基础。

根据中国内燃机工业协会的数据,天润曲轴2006年生产重型发动机曲轴14.4万支,市场占有率约为32%,稳居行业鳌头;2007年、2008年分别生产重型发动机曲轴25.9万支、28.7万支,2008年综合市场占有率已经达到约37%,持续保持领先优势。

08年7月7日,天润曲轴上市申请就已经通过发审委的审核。然而,因为国际经济环境遽变,IPO关闸,天润曲轴的发行上市计划今年下半年才最终成行。

招股意向书显示,2008年营业收入为8.20亿元,净利润为1.13亿元,每股收益0.56元;2009年上半年营业收入为3.68亿元,净利润为0.67亿元,每股收益0.35元。募投项目达产后,必将增厚公司业绩。

有专家表示,此次募资,四条生产线并举,天润曲轴的优势将会更加明显,这无疑使公司的愿景变得更加现实,公司的跨越式发展路线也将更趋清晰。

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